Финансовый кризис в разы снизил активность инвесторов и заставил их быть более осторожными и избирательными. Если раньше самыми доходными сферами вложений были земля и недвижимость, то сегодня эти отрасли сдали свои позиции. Как сообщает MPP Consulting, учитывая результаты состояния экономики Украины, в ближайшее время самыми рискованными будут инвестиции в следующие сферы.
Земля
Рынок земли продолжает нести в себе высокие инвестиционные риски в среднесрочной перспективе и по этим показателям занимает уверенное 1 место в рейтинге.
Кризисные явления на финансовых и физических рынках полностью уничтожили понятие ликвидности на такой товар, как земля. Выстраиваемая последние годы финансовая пирамида на земельном рынке начинает запускать механизмы «схлопывания», что должно в долгосрочной перспективе стабилизировать ситуацию и создать условия для построения адекватного ценообразования.
Былая уверенность в непоколебимости и высокой ликвидности земли как товара сегодня сменилась паническими настроениями, что привело к парализации любой активности в данном сегменте. Отсутствие конечных потребителей не дает повода для оптимизма, особенно если учесть ситуацию на рынках, которые напрямую связаны с рынком земли.
Строительство
Отрасль строительства уверенно удерживает вторую строку рейтинга. Поскольку данная отрасль является главным производителем такого капиталоемкого товара, как недвижимость, при сегодняшнем состоянии рынка недвижимости в среднесрочной перспективе данный товар не будет востребован в тех же объемах, что раньше, а это означает, что стройкомпании остаются без работы на довольно длительное время. Сегодня спад объемов в строительной отрасли Украины составляет 53,4%.
Жесткая конкуренция при уменьшающейся емкости рынка выбивает с рынка и банкротит небольшие компании либо компании с чрезмерной долговой нагрузкой. Несмотря на относительное удешевление компаний в этой отрасли, инвестиции в сферу строительства до сих пор остаются слишком рискованными независимо от объемов инвестированных средств и существующих показателей хозяйственной деятельности таких компаний.
Недвижимость
Пока инвестиции в рынок недвижимости на ближайшие 2–3 года будут оставаться рискованными, что ставит эту отрасль на 3 место в рейтинге.
Несмотря на кажущееся оживление, которое было провозглашено «началом восстановления рынка недвижимости», проблемы в этой отрасли еще только начинаются. Масштабный ценовой спад в 1 квартале 2009 года явно показал уровень перегрева рынка недвижимости и четкое направление тренда дальнейшего развития ситуации. Поскольку в системе ценообразования выстроилась своеобразная пирамида, то этот достаточно капиталоемкий рынок к середине 2008 года достиг своего апогея.
С точки зрения инвестирования, «вход» на рынок существенно облегчился и даже позволяет инвестировать в объекты с существенными скидками, но вот «выход» стал практически невозможным. Для существующих инвесторов, по возможности, стоит занести уже совершенные инвестиции из активов в пассивы на ближайшие несколько лет.
Банки
Сегодня мы наблюдаем фазы списания большого числа внутренних долгов в банковской системе путем банкротства банков либо их национализации.
Создание избыточной ликвидности, позволявшей переоценивать свои активы и привлекать постоянный поток внешнего кредитования и депозитов физлиц, привело к существенным внутренним перекосам в системе, что не дает сегодня многим банкам вести обычную безубыточную деятельность.
Сегодня говорить об инвестировании в покупку или создание банка в стране нелогично, поскольку пока что лишь единичные учреждения могут говорить о достаточности своих активов. Обеспечить же рентабельность банка исключительно за счет расчетно-кассовых операций пока маловероятно. Таким образом, банковская сфера занимает 4 место в рейтинге рисков.
Стройматериалы
Отрасль стройматериалов стабильно держится на 5 месте.
В первую очередь, это объясняется кризисной ситуацией на смежных рынках недвижимости и строительства, которые резко снизили объемы потребления стройматериалов, заставляя производителей работать с минимальной рентабельностью либо останавливать производство. В долларовом выражении строительная продукция отечественного производства подешевела почти вдвое. Учитывая реалии рынка, доходы украинских производителей упали более чем на 35%. Если до кризиса рентабельность производителей могла доходить до 50%, то сегодня она не превышает 5%–15%. По сравнению с прошлым годом, падение спроса стройматериалы составляет практически 50%.
Исходя из различных вариантов развития ситуации на смежных рынках, потребляющих стройматериалы, в ближайшие несколько лет стоит ожидать дальнейшего спада в отрасли стройматериалов. Основными направлениями в стройматериалах, которые окажутся востребованы в ближайшие годы, станут материалы для текущих и косметических ремонтов. Капитальное строительство не сможет обеспечить производителей достаточными заказами, особенно в свете перспектив затяжного спада и возможной рецессии.
По материалам интернет-издательств